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　　国泰君安期货商场分析师  

　　张驰宁  

　　Z0020302

　　五一节后归来，大A和股指期货强势高涨。上证指数跳空高开，冲突4100点整数关隘后，赓续拉升约50点，连接靠拢前期高点。股指期货也不甘清闲，弹性更好的中证500和中证1000指数领涨，浮现节后商场风险偏好融会回升。

　　节后商场为如何此强势？我合计主要有两点原因。

　　l 第一，好意思伊冲突暂未进一步恶化。 五一时代，好意思国白宫致函国会，称对伊朗的歧视情状照旧终了；好意思军“福特”号航母也已驶离中东。此外，好意思国封闭霍尔木兹海峡给伊朗经济带来更大压力，伊朗方面也示意不再条件 在与好意思国进行濒临面探讨前捣毁封闭。

　　诚然财联社昨夜音问称，好意思以正在谐和，可能对伊朗发动新一轮打击，但文中也提到，此举倡导是通过短期手脚施压，让伊朗在后续探讨中作念出更多衰弱。因此，即使存在潜在的打击可能，但其倡导也不再是像冲突爆发前那样推翻伊朗政权，而是为了尽快激动探讨。这种“以打促谈”的意图，与近期好意思国防长示意“息兵尚未终了”、以及好意思军评估伊朗的首要尚未达到“重启大限制作战手脚的门槛”等表态，在逻辑上是持之以恒的。

　　是以，地缘时事看上去暂时稳住了，商场的风险偏好也随着纪念了。大众的提防力，也驱动冉冉转向另一件大事：对特朗普访华的预期。

　　l 脚下，特朗普在关税上没讨到太多低廉，好意思伊冲突也有点僵住，他确乎需要拿出点新的酬酢收获来沉稳支抓率。这样一来，商场对此次中好意思元首会晤的期待当然就高了。假期里，特朗普本东说念主和财长贝森特齐重申看望不会改期，另外凭证公开府上浮现，5月1日到3日，轮盘app下载至少四架好意思国空军的C-17重型运载机照旧陆续飞抵北京，这种飞机相似用来打前站，输送总统车队、安保和通信开发这些中枢物质——看望的试验性谋略，似乎正在激动。

　　这样一来，商场的视力当然就聚焦在了好意思国之前对咱们的一些死心上，比如芯片、光伏、储能还有出口不休这些范围。大众心里若干会期待，此次会晤能不可带来一些放肆或松动的信号，是以今天盘面上，这几个板块的发达就比较拉风。

　　总的来看，刻下商场对科技成长线的反馈仍然最锋利，比拟之下，对中东时事、国内战术这些身分的敏锐度反而有所镌汰，另外，近期一些地区因AI带动  GDP数据可以，龙头科技公司的财报也超预期，全球高端的AI成本开支赓续保抓高增长，再加上对机器东说念主、航空航天这些改日产业的永久布局，新一轮的科技海浪确乎还在上前激动，这对股市里干系的板块组成了抓续何况有趋势性的支抓。

　　至于传统的周期和价值板块，地产方面照旧能看到一些边缘改善的迹象，商场风险偏好进步的外溢效应也会给它们带来一定的正向支抓，后头板块之间可能也会存在一些轮动的契机。

　　因此，商场近期延续偏强颤动阵势的可能性比较大。后续咱们也会围绕特朗普访华这些重心话题，为大众带来更雅致的解读，请大众保抓保重。

　　截稿时刻：2026年5月6日13点10分

　　府上开端：财联社、新华社、金十数据、国泰君安期货照应所

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　　基本面不雅点出自国泰君安期货照应所，时代分析仅供参考。投资者须提防商场风险。  

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