本周商场延续飞腾趋势，好意思伊突破冒失是商场风险偏好训诲的主要成分。宽基指数方面，上证指数4051.42点，飞腾1.64%，深证成指14885.42点，飞腾4.02%，创业板指3678.29点，飞腾6.65%。板块方面，通讯、电子、电力开导板块发扬居前。

通讯（+8.40%）：工信部落地普惠算力专项活动，明确新建智算中心光器件国产化率不低于70%且将CPO工夫纳入强制部署圭臬，股东国产替代赛谈资金加快涌入；六部门放宽险资A股确立舍弃，险资确立比例训诲开释出长久增量资金，带来资金面相沿。外洋云厂商接续泄漏2026年本钱开支想象，微软、谷歌等头部企业算力相关开支同比大增50%以上，重叠Lumentum产能瓶颈抓续、订单排产至2028年，进一步强化光模块行业供需垂危逻辑，带动板块景气度上行。国内电信运营商光纤集采价钱大幅飞腾，光纤光缆行业迎来量价皆升周期，助力通讯板块举座走强。重叠一季度经济数据超预期回暖，商场风险偏好训诲，科技成长类通讯板块获取资金的抓续净流入，多重催化共振股东板块稳步飞腾。

电子（+5.95%）：好意思方提议加强对华半导体不竭法案，快速训诲国产替代预期；日蟾光通知投建高阶封测新厂，彰显先进封装高景气，带动封测板块上行。三星官宣二季度DRAM加价30%，重叠头部厂商长协供货策略，存储芯片供需抓续垂危，板块盈利预期上修，同期好意思股半导体指数大涨带动大家风险偏好回升，北向资金加快流入电子板块。阿里云上调大模子奇迹价钱，进一步考证AI算力高景气，拉动光模块等硬件需求；此外，多家电子企业一季度功绩预增，重叠华为新品发布会左近提振耗尽电子预期，板块景气度不竭上升。

电力开导（+4.77%）：电力开导板块举座走强，中枢由多重政策、产业需求与资金面催化共同启动。政策层面，工信部等四部门集会召开能源及储能电板行业茶话会，部署步骤产业竞争顺次，坚韧按捺“内卷式”不正派竞争；“十五五”电网投资想象落地，两大电网Q1投资同比+39.7%，订单排产锁定至2027年，重叠藏东南—粤港澳±800kV特高压开工，提振变压器、换流阀、电网智能化开导需求；电力安全相关新规现实，股东存量开导升级修订，轮盘游戏app翻开增量商场。产业端，外洋能源基建需求抓续繁荣，西洋电网更新、中东新能源技俩建设带动我国电力开导出口高增，AI算力中心快速彭胀带来用电负荷和配套储能需求显赫训诲，储能招标与排产环比改善，户储与大储同步景气。此外，板块内多家龙头企业一季度功绩预报向好，盈利完了度训诲，有用建造了商场预期。资金层面，北向资金与机构资金抓续流入电力开导赛谈，重叠商场立场偏向高景气制造板块，共同股东电力开导板块在本周实现阶段性飞腾。

宏不雅方面，经济数据涌现积极信号。一季度中国本色GDP同比5.0%，花式GDP同比4.9%，好于商场预期。其中，工业、工功课、出口、耗尽、投资、地产销售等六大口径想象增速均不同过程高于旧年四季度，涌现出经济边缘改善的广谱性。金融数据方面，一季度东谈主民币贷款增多8.6万亿元，社会融资界限增量14.83万亿元，M2同比增长8.5%。政策层面，央行、外汇局退换银行业金融机构境外贷款业务，优化相关惩办条款；中共中央办公厅、国务院办公厅发文股东行业协会商会深刻转换，支抓在政策性新兴产业等界限竖立行业协会商会。

外洋方面，好意思伊地缘场面主导全周商场相貌。好意思国与伊朗在巴基斯坦伊斯兰堡举行首轮和谈接洽，但因霍尔木兹海峡适度权、伊朗核想象等要道问题不对严重，接洽“无果而终”。好意思国中央司令部随后通知对所有收支伊朗口岸的海上交通实施阻滞，伊朗军方教养将坚韧落实“适度霍尔木兹海峡遥远机制”。国际货币基金组织发布论说，将2026年大家经济增长预期下调0.2个百分点至3.1%，并指出中东战事已显赫影响增长势头。好意思国3月CPI同比飞腾3.3%，环比飞腾0.9%，创下近两年最大单月涨幅，主要受汽油价钱飙升股东。

重心存眷： 1）AI、科技；2）内需相关板块；3）商品相关板块。

后续追踪：1）地产、财政、耗尽数据、价钱指数数据；2）外洋经济数据；3）中好意思关税等相关政策及中东问题变化。

风险辅导：以上商场数据开头wind。本材料为诺安基金不雅点，不算作投资建议。在职何情况下，本论说中的信息或所抒发的主张并不组成对任何东谈主的投资建议。商场有风险，投资需严慎。投资者投资于本公司惩办的基金时，应崇拜阅读《基金合同》《托管左券》《招募阐明书》《风险阐明书》《基金家具辛勤摘记》等文献及相关公告，委果填写或更新个东谈主信息并查对自己的风险承受能力，遴选与我方风险识别能力和风险承受能力相匹配的基金家具。投资者需要了解基金投资存在可能导致本金亏空的情形。基金惩办东谈主容许以淳厚信用、致力尽职的原则惩办和应用基金钞票，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金惩办东谈主惩办的其他基金的功绩不代表本基金功绩发扬。基金的过往功绩偏执净值上下并不预示其将来功绩发扬。基金惩办东谈主提醒投资者基金投资的“买者风物”原则，在作念出投资有想象后，基金运营现象与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行职守。我国基金运作时辰较短，不行反馈股市发展的所有阶段。