记者|兰素英

剪辑|陈柯名王嘉琦杜恒峰校对|程鹏

(1)[三大期指皆涨，30年期好意思债收益率一度残害5.2%关隘]谈指期货微涨0.05%，标普500指数期货涨0.23%，纳指期货涨0.52%。跟着通胀担忧在阛阓中扩张，好意思国国债收益率合手续攀升。5月20日盘中，30年期好意思国国债收益率一度残害5.20%关隘，触及2007年以来最高水平，截止发稿报5.167%。与此同期，被视为好意思国政府假贷要道基准的10年期好意思国国债收益率一度靠近4.70%关隘，创2025年1月以来新高，截止发稿报4.64%。

(2)[三星电子工会明日起歇工，好意思股存储股普涨]据韩联社5月20日报谈，韩国三星电子工会今日默示，由于劳资两边未能就薪资等问题齐备左券，工会将于21日照章启动全面歇工。好意思股存储股普涨，截止发稿，好意思光科技涨超4%，闪迪、希捷科技涨超2%，西部数据涨1.8%。半导体股普涨，截止发稿，英特尔涨超4%，好意思光科技涨近4%，高通涨近3%，AMD涨近2%。

(3)[英伟达财报明早来袭！阛阓预期约3500亿好意思元市值波动]芯片巨头英伟达将于周三好意思股收盘后（北京本事周四凌晨）公布2027财年一季度财报。多家华尔街机构对其发达合手高度乐不雅派头。

举例，好意思银证券分析师VivekArya团队推算称，英伟达一季度骨子营收粗略率将落在830亿至840亿好意思元区间，大幅高于阛阓一致的787亿好意思元预期，这意味着财报“超预期”或成定局；高盛展望英伟达本季度收入将超出阛阓预测约20亿好意思元；摩根士丹利JosephMoore则展望英伟达本季度收入可能比阛阓向上约30亿好意思元，造就可能比一致预期向上约40亿好意思元。

英伟达咫尺不错说是总计AI来回的估值锚。这份财报不仅仅英伟达我方的收货单，更像是宇宙AI成本开支周期的一次体检。

据媒体报谈，投资者会盯三个数字：本季度营收到底比预期高几许，下一季度造就能不可向迩以致残害900亿好意思元，数据中心收入能不可接续看守强势。要是造就充足强，阛阓会接续肯定云厂商AI成本开支莫得见顶；要是造就仅仅温情上修，短线资金可能会说一句：好是好，但还是在价钱里了。

财报的另一个看点是居品周期。Blackwell能不可请托，还是是基本盘；Rubin能不可按节律接上，才是畴昔两年估值接续上修的要道。

黄仁勋与戴尔近期同台时指出，现时最大供应瓶颈是内存（HBM），其次为先进制程产能。英伟达已提前两至三年筹划供应链，但宇宙产能短期内仍难以追逐上AI需求增速。这一需求与供给之间的结构性矛盾何时能够缓解，平直决定了功绩天花板的残害空间。

据摩根士丹利判断，Blackwell与Rubin两大AI平台在2025年至2027年本事累计收入有望达到1万亿好意思元鸿沟。

行为英伟达估值的中枢撑合手之一，毛利率能否守住75%的防地亦然情态的焦点。摩根士丹利JosephMoore辅导，跟着Rubin架构进入量产，以及供应链成本上升，英伟达畴昔毛利率可能会有压力。他展望公司2028财年毛利率约为72.7%，低于现时水平。

期权合手仓数据夸耀，来回员们展望，英伟达在公布最新财报后，其股价可能出现约6.5%的涨跌波动，对应市值波动鸿沟约3500亿好意思元，远超标普500指数中约9成要素股的单独市值。截止发稿，英伟达高潮1.5%。

(4)[好意思联储加息概率飙升！特朗普松口：沃什可“按我方意愿”决定利率]据报谈，凯文•沃什将于5月22日宣誓就任好意思国联邦储备委员会主席一职。咫尺，好意思联储年内降息预期险些已透顶被浇灭。繁衍品阛阓的来回员觉得，轮盘游戏App(中国)官方下载好意思联储在12月前加息的可能性还是达到60%。

5月19日，当被媒体问及在金融阛阓大批觉得好意思联储更有可能加息的情况下，沃什是否仍会降息，好意思国总统特朗普恢复称：“我会让他按我方的思法去作念。”特朗普默示，“他是个十分有才华的东谈主，会没事的，会干得很好。”

近期鲜少发言的费城联储主席安娜·保尔森（AnnaPaulson）同日在佛罗里达州阿米莉亚岛举行的2026年金融阛阓会议上也放出“鹰派论调”：现时利率水平合适，但探讨加息亦然合理的。

(5)[高盛展望将担任SpaceXIPO项筹划牵头行]据媒体报谈，匿名知情东谈主士表示，SpaceX已详情由高盛牵头负责其初度公开募股（IPO）形态。本次上市承销威望排位已定：高盛担任首席牵头行，紧随自后的是摩根士丹利，其次为好意思国银行、花旗集团与摩根大通。报谈称，SpaceX展望最早将于周三公开递交IPO文献。截止发稿，高盛高潮0.67%。

(6)[谷歌步入Agent驱动时间，Token亏蚀一年暴增7倍]截止发稿，谷歌盘前微涨0.4%。5月20日凌晨，在一年一度的谷歌I/O开发者大会上，谷歌CEO桑达尔•皮查伊（SundarPichai）称，此次谷歌I/O大会的新发布，意味着其已认真迈入Agent（智能体）驱动的Gemini时间。

从搜索框到Chrome浏览器，从Android手机到智能眼镜，Gemini不再仅仅一个对话助手，而是一个不错合手续运行、跨应用实施任务的AI代理：它能替用户跟踪信息、生成内容、调用器具，以致平直完成下单和操作经过。

皮查伊表示，谷歌十年前缔造AI-first策略，如今每月跨自家居品处理的Token数目还是达到了3200万亿，是2025年I/O时480万亿的7倍。咫尺每月有超越850万开发者行使谷歌的模子开发新应用和新体验，模子API咫尺每分钟处理大致190亿Token，以前12个月有超越375名谷歌云客户各自处理了超越一万亿Token。

(7)[阿斯麦首批High-NA光刻机坐褥的芯片料将在数月内面世]宇宙顶尖芯片开拓制造商阿斯麦盘前涨2.46%。音讯面上，阿斯麦首席实施官克里斯托夫·富凯于当地本事周二默示，公司展望数月内就能看到首批领受新款高数值孔径（High-NA）光刻机坐褥的居品。

⑧[Roblox涨近3%，初度布告30亿好意思元股票回购筹划]截止发稿，电子游戏平台Roblox高潮2.97%。音讯面上，Roblox布告，公司董事会已授权一项最高达30亿好意思元的股票回购筹划，拟在畴昔12个月内回购最多10亿好意思元的股票。字据声明，这是公司有史以来的初度股票回购筹划。

⑨[投资容或已超600亿好意思元！软银首创东谈主孙正义豪赌OpenAI激发里面质疑]据媒体报谈，跟着软银集团对OpenAI的投资容或超越600亿好意思元，一些软银里面东谈主士启动对首创东谈主孙正义赐与OpenAICEO萨姆•奥特曼的高度信任感到愈发不安。

领受媒体采访的12名知情东谈主士提到的一个要道担忧是，孙正义将软银过多的成本围聚插足到一家公司身上，尤其是这家公司最近还靠近营业、声誉和法律等多重问题。软银已出售包括AI芯片制造商英伟达股份在内的多项金钱，何况未对其他竞品AI模子进行投资，这使得该公司对OpenAI的依赖进度进一步加深。尽管这些东谈主在软银里面属于少数派，但部分高管驰念软银会重演WeWork的不幸性结局。

⑩[Meta削减8000个岗亭，另有7000东谈主转岗AI]截止发稿，Meta高潮0.14%。5月20日，Meta张开宇宙大鸿沟裁人行为，展望将削减约8000个责任岗亭，约占Meta近7.8万名职工总和的10%，主要触及工程和居品团队，而且还可能在本年较迟时候进行另一轮裁人行为。与裁人同步鼓吹的是一场大鸿沟东谈主员再行部署——Meta将把逾7000名职工调配至多个AI新部门，同期大幅压缩措置层级，鼓吹组织扁平化。

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